– Transaction évaluée à 66 milliards de dollars ou 219 $ par action en espèces et en actions d’Actavis –
– Société pharmaceutique à la croissance la plus rapide et la plus dynamique dans le domaine des soins de santé mondiaux –
– Principales franchises à succès en ophtalmologie, neurosciences / SNC, esthétique médicale / dermatologie / chirurgie plastique, santé des femmes, gastroentérologie et urologie –
– Positionné pour une croissance organique des revenus et des bénéfices à deux chiffres à long terme –
– Accrétion à deux chiffres au BPA non conforme aux PCGR dans les 12 premiers mois –
– Étend sa présence internationale avec un plus grand marché et une plus grande portée de produits –
– Synergies prévues d’au moins 1,8 milliard de dollars tout en maintenant l’engagement en matière de R-D d’environ 1,7 milliard de dollars –
– Génération de flux de trésorerie disponibles de plus de 8 milliards de dollars prévue en 2016 –
– La cote investment grade devrait être maintenue; Désendettement rapide à moins de 3,5x dette par rapport au BAIIA ajusté dans un délai de 12 mois –
– Clôture prévue au T2 2015 –
Actavis plc (NYSE : ACT) et Allergan, Inc. (NYSE : AGN) ont annoncé aujourd’hui qu’elles ont conclu une entente définitive en vertu de laquelle Actavis fera l’acquisition d’Allergan pour une combinaison de 129,22 $ en espèces et de 0,3683 action Actavis pour chaque action ordinaire d’Allergan. Selon le cours de clôture des actions d’Actavis le 14 novembre 2014, la transaction est évaluée à environ 66 milliards de dollars, ou 219 $ par action d’Allergan. La combinaison créera l’une des 10 premières sociétés pharmaceutiques mondiales en chiffre d’affaires, avec des revenus annuels pro forma combinés de plus de 23 milliards de dollars prévus en 2015. La transaction a été approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration d’Actavis et d’Allergan, et est appuyée par les équipes de direction des deux sociétés. Actavis prévoit que la structure de financement permanent prévue, composée d’une combinaison de nouveaux capitaux propres et de nouvelles dettes, soutiendra une notation investment grade et offrira une flexibilité de financement à long terme.
« Cette acquisition crée la société pharmaceutique à la croissance la plus rapide et la plus dynamique dans le domaine des soins de santé mondiaux, ce qui fait de nous l’une des 10 premières sociétés pharmaceutiques au monde », a déclaré Brent Saunders, PDG et président d’Actavis. « Nous établirons une base inégalée pour une croissance à long terme, ancrée par des franchises à succès de premier plan de classe mondiale et un pipeline de premier plan à un stade avancé qui accélérera notre engagement à construire un portefeuille exceptionnel et durable. La société fusionnée aura un bilan solide, des portefeuilles de produits en croissance et une large portée commerciale s’étendant sur 100 marchés internationaux. Notre équipe de direction expérimentée combinée se consacre à stimuler une forte croissance organique tout en capturant des synergies et en maintenant un investissement robuste dans la R&D stratégiquement ciblée.
« Il s’agit d’une transaction financièrement convaincante. Avec des revenus pro forma de plus de 23 milliards de dollars prévus en 2015, cette combinaison double les revenus générés par nos activités de marques et double le chiffre d’affaires international de la société fusionnée. La direction s’engage à maximiser le potentiel de la société fusionnée à stimuler la croissance du chiffre d’affaires et du résultat net de l’industrie. Grâce à cette combinaison, nous prévoyons de transformer le profil de croissance de nos activités pharmaceutiques et d’avoir la capacité de générer une croissance organique des revenus à un taux de croissance annuel composé d’au moins 10 % dans un avenir prévisible », a ajouté M. Saunders. « La combinaison devrait générer de solides flux de trésorerie disponibles de plus de 8 milliards de dollars en 2016 et une croissance substantielle par la suite, ce qui permettra le remboursement rapide de la dette. Nous nous attendons à ce que la combinaison se traduise par une augmentation à deux chiffres des bénéfices non conformes aux PCGR au cours des 12 premiers mois.
« La transaction d’aujourd’hui offre aux actionnaires d’Allergan une valeur substantielle et immédiate, ainsi que la possibilité de participer à l’important potentiel de hausse de la société fusionnée », a déclaré David E. I. Pyott, président du conseil et chef de la direction d’Allergan. « Nous nous associons à un partenaire idéal pour réaliser le plein potentiel inhérent à notre franchise. En collaboration avec Actavis, nous sommes prêts à étendre l’histoire de la croissance d’Allergan dans le cadre d’une organisation plus vaste avec un portefeuille vaste et équilibré, un engagement significatif envers la recherche et le développement, un solide pipeline et un accent inébranlable sur le dépassement des attentes des patients et des médecins spécialistes qui les traitent. Je suis reconnaissant pour le travail acharné et le dévouement de nos employés, et je suis convaincu qu’ils apporteront de nombreuses contributions précieuses à l’entreprise fusionnée. En ce qui concerne l’avenir immédiat, nous tous chez Allergan sommes ravis de retrousser nos manches et de travailler en étroite collaboration avec l’équipe d’Actavis pour assurer une transition en douceur.
« Cette combinaison améliorera grandement nos opportunités commerciales aux États-Unis et à l’étranger », a déclaré Paul Bisaro, président exécutif d’Actavis. « Aux États-Unis, la combinaison nous rend plus pertinents pour un groupe encore plus large de médecins et de clients. À l’étranger, il améliorera notre position commerciale, élargira notre portefeuille et élargira notre présence au Canada, en Europe et en Asie du Sud-Est et dans d’autres marchés en croissance de grande valeur, notamment la Chine, l’Inde, le Moyen-Orient et l’Amérique latine.
La société fusionnée sera dirigée par Brent Saunders, chef de la direction et président d’Actavis, et Paul Bisaro demeurera président exécutif du conseil d’administration. L’intégration des deux sociétés sera dirigée par les équipes de direction des deux sociétés, et l’intégration prévoit de commencer immédiatement afin de passer rapidement à une seule entreprise. De plus, deux membres du conseil d’administration d’Allergan seront invités à se joindre au conseil d’administration d’Actavis après la conclusion de la transaction.
Transaction financièrement convaincante
Le profil de croissance de l’activité pharmaceutique combinée sera inégalé dans l’industrie avec la capacité d’une croissance à deux chiffres des revenus et des bénéfices tout en maintenant les investissements pour croître et développer nos portefeuilles de produits et notre pipeline. L’ajout du portefeuille d’Allergan, qui compte plusieurs franchises thérapeutiques à succès, double les revenus des activités de marques spécialisées nord-américaines d’Actavis. Sur une base pro forma pour l’ensemble de l’année 2015, la société combinée aura trois franchises à succès chacune avec des revenus annuels de plus de 3 milliards de dollars en ophtalmologie, neurosciences / SNC et esthétique médicale / dermatologie / chirurgie plastique. Les franchises de produits spécialisés en gastroentérologie, en cardiovasculaire, en santé des femmes, en urologie et en maladies infectieuses auront des revenus combinés d’environ 4 milliards de dollars.
Actavis prévoit que la transaction générera au moins 1,8 milliard de dollars en synergies annuelles à compter de 2016, en plus des 475 millions de dollars d’économies annuelles précédemment annoncées par Allergan dans le cadre du projet Endurance. Actavis prévoit également maintenir un investissement annuel en R-D d’environ 1,7 milliard de dollars, assurant ainsi l’affectation appropriée des ressources pour continuer à stimuler une croissance organique exceptionnelle.
Portefeuille de produits pharmaceutiques de marque considérablement élargi Soutenu par une organisation de vente et de marketing nord-américaine de classe mondiale
Les franchises à succès d’Allergan en ophtalmologie, neurosciences et esthétique médicale / dermatologie / chirurgie plastique viendront compléter les franchises à succès existantes d’Actavis CNS, gastroentérologie et santé des femmes pour créer un portefeuille de premier plan dans un large éventail de domaines thérapeutiques.
La force de vente combinée des sociétés aux États-Unis aura une portée marketing extraordinaire et une pertinence accrue avec plus d’une douzaine de médecins spécialistes, y compris des médecins de soins primaires, des ophtalmologistes, des optométristes, des dermatologues, des médecins esthétiques, des chirurgiens plasticiens, des neurologues, des psychiatres, des spécialistes des maladies infectieuses, des cardiologues, des pneumologues, des gastro-entérologues, des OB-GYNs et des urologues.
Élargissement des débouchés commerciaux sur l’ensemble des marchés mondiaux
La combinaison d’Actavis et d’Allergan améliorera grandement les opportunités commerciales internationales en positionnant la société fusionnée pour étendre sa stratégie de franchise à succès à l’échelle mondiale.
La société aura environ 5 milliards de dollars de revenus internationaux pro forma 2015.
Ensemble, Actavis et Allergan auront une présence commerciale dans 100 marchés, y compris une présence accrue au Canada, en Europe, en Asie du Sud-Est et en Amérique latine, ainsi qu’une forte présence en Chine et en Inde.
La société issue de la combinaison bénéficiera de la valeur de la marque mondiale d’Allergan, de ses capacités de marketing auprès des consommateurs de pointe et d’une forte sensibilisation des consommateurs aux principaux produits d’Allergan, y compris le BOTOX®.
La société fusionnée aura l’occasion unique de stimuler la croissance sur les marchés internationaux grâce à son portefeuille amélioré de marques, génériques, génériques de marque et produits en vente libre.
Élargissement du portefeuille de R-D pharmaceutique
La société issue de la fusion s’engagera fermement à l’égard de la R-D, avec un niveau exceptionnel d’investissement annuel d’environ 1,7 milliard de dollars, axé sur le développement stratégique de produits novateurs et durables à valeur ajoutée au sein des portefeuilles de marques, de génériques, de produits biologiques et de gré à gré.
La combinaison devrait ajouter environ 15 projets en développement à court et à moyen terme au solide portefeuille de développement d’Actavis.
Détails supplémentaires
Actavis prévoit que la structure de financement permanent, qui devrait inclure une combinaison de capitaux propres et de titres de créance, soutiendra une notation de qualité investment grade et offrira une flexibilité de financement à long terme. Actavis prévoit financer la partie en espèces de la contrepartie au moyen d’une combinaison de nouveaux billets de premier rang non garantis, de prêts à terme et de titres de participation. La société a engagé des facilités de pont de JP Morgan Chase Bank, N.A., Mizuho Bank et Wells Fargo et des engagements à remplacer ses installations existantes dans la mesure où elles ne sont pas modifiées pour permettre l’acquisition et le financement connexe. La transaction n’est pas assujettie à une condition de financement.
La transaction est assujettie à l’approbation des actionnaires des deux sociétés, ainsi qu’à l’autorisation antitrust habituelle aux États-Unis, dans l’UE et dans certaines autres juridictions, et devrait être conclue au deuxième trimestre de 2015. J.P. Morgan agit à titre de conseiller financier exclusif d’Actavis et Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP agit à titre de conseiller juridique principal d’Actavis. Goldman, Sachs & Co. et BofA Merrill Lynch servent de conseillers financiers à Allergan. Latham & Watkins, Richards, Layton & Finger, P.A. et Wachtell, Lipton, Rosen & Katz servent de conseillers juridiques à Allergan.